Desde hace unos meses, el gobierno sostiene que los\u00a0salarios registrados privados<\/b>\u00a0en t\u00e9rminos reales mejoraron respecto del momento de la asunci\u00f3n, a finales de 2023. Sin embargo, este indicador no se condice con los datos de consumo:<\/p>\n
* Las ventas de supermercados muestran una ca\u00edda interanual acumulada a noviembre de 2024 de 11,9%.<\/p>\n
* Seg\u00fan datos del Observatorio de la Cadena L\u00e1ctea Argentina, el consumo l\u00e1cteo per c\u00e1pita acumulado en 2024 cerr\u00f3 con una retracci\u00f3n interanual de 9,9%<\/p>\n
*Se registra el peor nivel de consumo interno per c\u00e1pita de carne vacuna de los \u00faltimos 26 a\u00f1os, con una ca\u00edda de 9,0% en 2024.<\/p>\n
*El consumo interno de yerba mate en 2024 registr\u00f3 una ca\u00edda de 9,3% respecto de 2023 y se ubic\u00f3 en el peor nivel desde 2017 seg\u00fan datos del Instituto Nacional de la Yerba Mate.<\/p>\n
En t\u00e9rminos te\u00f3ricos, convalidar la\u00a0tesis oficial<\/b>\u00a0implicar\u00eda aceptar que buena parte de la sociedad est\u00e1 en condiciones de consumir los mismos bienes que en noviembre de 2023 (leche, carne, yerba, canasta de bienes de consumo masivo), pero elige no hacerlo.<\/p>\nMedici\u00f3n<\/b><\/h2>\n
Tal como venimos sosteniendo, la causa de esta divergencia es otra. La medici\u00f3n de inflaci\u00f3n del Indec, por la que se deflacta los salarios,\u00a0no representa los verdaderos consumos de los argentinos porque\u00a0<\/b>subpondera<\/b>\u00a0el peso de servicios<\/b>, tales como luz, gas y transporte. La clave son los ponderadores que, si se actualizaran con la Encuesta de Gasto de Hogares 2017-2018 del INDEC,\u00a0dar\u00edan como resultado 8,5% m\u00e1s de inflaci\u00f3n desde la asunci\u00f3n de Milei.<\/b><\/p>\n
Una relaci\u00f3n lineal permite identificar la vinculaci\u00f3n entre dos variables. Para analizar el grado de vinculaci\u00f3n, se analiza el coeficiente de determinaci\u00f3n (r2): un valor cercano a 1 implica fuerte vinculaci\u00f3n entre las variables, mientras que un valor cercano a 0 significa que pr\u00e1cticamente no hay relaci\u00f3n entre ellas.<\/p>\n
El coeficiente de determinaci\u00f3n (r2) entre la serie del promedio de salarios registrados privados sin estacionalidad (SIPA, proyectado a nov-24 por RIPTE) y las ventas de supermercados INDEC (precios constantes desestacionalizada) es de\u00a00,702 entre enero de 2017 y noviembre de 2023, es decir, muestra una fuerte correlaci\u00f3n<\/b>. En la pr\u00e1ctica, esto significa algo muy b\u00e1sico: que cuando el salario real crece, crece el consumo en supermercados. Y cuando cae, se reducen las cantidades vendidas.<\/p>\n
Lo que hemos detectado es que desde diciembre de 2023 a noviembre de 2024, el comportamiento cambia sustancialmente: la fuerza de la correlaci\u00f3n (el coeficiente de determinaci\u00f3n r2) pasa a ser de\u00a00,003. Es decir, los consumos de supermercados se escinden del comportamiento del salario real.<\/b><\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo se explica esta divergencia? La raz\u00f3n es que\u00a0la medici\u00f3n de inflaci\u00f3n actual no representa la canasta de consumo de los argentinos<\/b>. Refleja una recuperaci\u00f3n salarial distorsionada.<\/p>\n
Lo interesante es que, si se deflacta la evoluci\u00f3n salarial desde noviembre de 2023 por el IPC con ponderadores actualizados por la ENGHo 2017\/2018, las ventas de supermercados correlacionan mucho mejor con el salario real deflactado, es decir, se recupera la fuerte correlaci\u00f3n existente hasta noviembre 2023.<\/p>\n
Hay tres cuestiones que vale la pena mencionar: primero, que la inflaci\u00f3n est\u00e1 bien calculada de acuerdo a la metodolog\u00eda vigente; segundo, que\u00a0el indicador, con esta canasta, no es representativo del consumo de los argentinos<\/b>; y tercero, que el Indec deber\u00eda corregir la evidente limitaci\u00f3n de representaci\u00f3n que implica la forma actual de medici\u00f3n del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC).<\/p>\n
En efecto, el debate sobre el costo de vida\u00a0no supone poner en duda la veracidad del dato que arroja el Instituto oficial de estad\u00edsticas<\/b>. En todo caso, se trata de analizar dicha metodolog\u00eda, pregunt\u00e1ndonos si efectivamente la inflaci\u00f3n es representativa de los aumentos que han registrado los rubros de mayor peso en el gasto actual de los argentinos y argentinas, y si, eventualmente, el Indec podr\u00eda corregir esta cuesti\u00f3n.<\/p>\n
La clave son los\u00a0ponderadores<\/b>. Estos dan cuenta de la importancia relativa de los bienes y servicios en el promedio de gasto de los hogares, por consiguiente, se construyen a partir de una encuesta de gastos.<\/p>\nCanasta<\/b><\/h2>\n
Para medir la inflaci\u00f3n, el Indec primero construye una \u201ccanasta\u201d de gastos, a partir de una \u201cEncuesta Nacional de Gastos de los Hogares\u201d (ENGHo), en la que se determina qu\u00e9 bienes y servicios consumen los hogares en promedio y\u00a0qu\u00e9 porcentaje del total del gasto se destina a cada bien y servicio<\/b>. A ese porcentaje se lo denomina ponderador.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 ponderadores se usan hoy? Hoy se utilizan los ponderadores del IPC base diciembre 2016=100 que, como sostiene el Indec: \u201cparten de los gastos de los hogares urbanos de la ENGHO 2004\/05 por regi\u00f3n y de las variedades que se relevaban en diciembre de 2015, con precios corridos a la fecha de diciembre 2016, es decir, a la fecha de implementaci\u00f3n de la metodolog\u00eda actual\u201d.<\/p>\n
Para la actualizaci\u00f3n mencionada, el Indec procedi\u00f3 a estimar el gasto promedio de los hogares por variedad relevada y se construy\u00f3 as\u00ed la estructura de ponderadores con gasto en 2004\/05 (per\u00edodo de referencia de los ponderadores originales), ello con la selecci\u00f3n de bienes y servicios que se consum\u00edan a diciembre de 2015. Es por ello que las ponderaciones de los IPC tienen un\u00a0car\u00e1cter \u201ch\u00edbrido\u201d<\/b>: toman las cantidades del per\u00edodo de referencia de las encuestas de gasto de los hogares y le aplican los precios medios del per\u00edodo base del \u00edndice\u201d.<\/p>\nAjustes<\/b><\/h2>\n
Cabe se\u00f1alar que, frente a la necesidad de ajustar patrones de consumo, el Indec hizo \u201calgunos ajustes ad-hoc\u201d. Un ejemplo es el\u00a0servicio telef\u00f3nico<\/b>: seg\u00fan la Encuesta 2004\/05, los hogares destinaban mayor proporci\u00f3n de gasto a la telefon\u00eda fija que a la telefon\u00eda m\u00f3vil, pero hoy en d\u00eda la situaci\u00f3n es exactamente la contraria. A la inversa, el gasto asociado al\u00a0servicio de Internet<\/b>\u00a0domiciliario era menor en el a\u00f1o 2004\/05. Para corregir estas distorsiones que podr\u00edan reflejar una estructura de gastos m\u00e1s antigua, el Indec\u00a0reponder\u00f3<\/b>\u00a0la participaci\u00f3n de los servicios de telefon\u00eda fija, m\u00f3vil e Internet domiciliaria.<\/b><\/p>\n
Dicho esto, los ponderadores 2004-2005 actualizados a diciembre de 2016 (momento del pasaje del IPC GBA al IPC actual),\u00a0implicaban que los hogares argentinos destinaban el 27% del total de sus gastos a alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas, el 11% a transportarse y el 9,9% a vestirse, entre los principales rubros<\/b>. Pero estos no son los ponderadores que se aplican en la actualidad, dado que el INDEC adicionalmente actualiz\u00f3 por precio la incidencia de cada rubro, cambiando de esta forma el ponderador final, de ah\u00ed el car\u00e1cter h\u00edbrido.<\/p>\n
Por ejemplo, los datos actualizados a noviembre 2023 por la variaci\u00f3n de precios arrojan una menor ponderaci\u00f3n en Vivienda y Transporte (se reduce de 9,4% y 11% respectivamente en diciembre 2016 a 6,3% y 10,1% en noviembre 2023) y una mayor ponderaci\u00f3n en alimentos y bebidas, pasando de 27% a 30,8% a noviembre 2023.<\/p>\n
Cabe se\u00f1alar que las actualizaciones de los ponderadores v\u00eda precios hacen que las variaciones relativas, aquellas que no son bruscas, tiendan a \u201ccompensarse\u201d en el tiempo. Pero es importante mencionar que\u00a0esto no salva el problema metodol\u00f3gico que se produce cuando hay cambios repentinos en las cantidades consumidas<\/b>\u00a0o en la estructura de gastos. El Indec no llega a medir eso, es decir, \u201cno la ve\u201d.<\/p>\n
Supongamos que una persona solo consume tomate y el tomate aumenta 100%: mi inflaci\u00f3n ser\u00eda de 100%. Pero si eso sucediera, probablemente yo dejar\u00eda de consumir tomate y consumir\u00eda lechuga.\u00a0El Indec no logra mensurar ese cambio en el comportamiento.<\/b><\/p>\n
Otro caso: en lo referido a la estructura de gastos, si por ejemplo la luz tiene un aumento de 500% de un mes a otro, el dinero del gasto total destinado a ese rubro se incrementa sustancialmente. El Indec no lo registra dado que su correcci\u00f3n por precio se produce al mes siguiente, es decir, llega tarde.<\/p>\n
Si eventualmente en los meses subsiguientes pasara lo contrario, es decir, el resto de los rubros aumentase 500% mientras que servicios no siguiera el mismo curso, el indicador tender\u00eda a compensar esas diferencias. Pero la magnitud del salto (500%) impide que eso suceda, consolidando la distribuci\u00f3n del gasto promedio entre cada uno de los rubros.<\/p>\n
En resumen, \u00bfcu\u00e1l es la limitaci\u00f3n de usar ponderadores fijos que se actualizan en cada ENGHo? Que no est\u00e1n preparados para cambios sustantivos en corto plazo de las pautas de consumo. Las pautas de consumo determinan el nivel de la inflaci\u00f3n y\u00a0los aumentos significativos de precios en servicios y transporte no est\u00e1n bien medidos en el indicador.<\/b><\/p>\n
A esta altura del an\u00e1lisis es posible preguntarse \u00bfPor qu\u00e9 no hacer una nueva medici\u00f3n de Encuesta de Hogares? La respuesta es muy concreta:\u00a0mensurar el consumo de la poblaci\u00f3n no resulta una tarea sencilla, es un proceso costoso y lleva mucho tiempo.<\/b>\u00a0Dicho de manera simple: no se puede ir calculando todos los meses cu\u00e1nto gastamos y en qu\u00e9 cosa. Tampoco es razonable estimar, de manera arbitraria, cu\u00e1les son los ponderadores que representan los consumos promedios de la sociedad.<\/p>\n
Sin embargo, el Indec cuenta hoy con una herramienta para mejorar la problem\u00e1tica: los\u00a0resultados de la \u00faltima Encuesta Nacional de Gastos de Hogares 2017\/2018 (<\/b>ENGHO<\/b>\u00a02017\/2018).<\/b><\/p>\nRevisi\u00f3n<\/b><\/h2>\n
El Indec realiz\u00f3 una\u00a0nueva medici\u00f3n de la\u00a0<\/b>ENGHo<\/b>\u00a0para el periodo 2017\/2018<\/b>, la cual exhibi\u00f3 cambios sustantivos en la canasta de consumo, pero no la aplica actualmente. All\u00ed se registr\u00f3: un crecimiento del porcentaje de gasto que los hogares destinan a los servicios como agua, electricidad y gas desde 9,4% – si consideramos los valores originales a 2016 – a 14,5%; un incremento en \u201cTransporte\u201d de 11% a 14,3%; un aumento en \u201cComunicaciones\u201d de 2,8% a 5,2%; una reducci\u00f3n de la ponderaci\u00f3n de los alimentos de 27% a 22,7%.<\/p>\n
Esta ENGHo, aunque tiene ya varios a\u00f1os,\u00a0sin dudas refleja m\u00e1s\u00a0<\/b>acabadamente<\/b>\u00a0los consumos promedios de la sociedad<\/b>. El Indec debe ponerla en funcionamiento.<\/p>\n
\u00bfDesde cu\u00e1ndo debe aplicarse? Deber\u00eda aplicarse desde el momento previo a los reacomodamientos sustanciales de precios relativos, es decir, por ejemplo, en noviembre de 2023.\u00a0Esto permitir\u00eda captar, de forma m\u00e1s acabada, los importantes aumentos sufridos en los rubros mencionados anteriormente.<\/b><\/p>\n
Si aplicamos los ponderadores de 2017\/2018, los resultados son contundentes: 8,5% m\u00e1s de inflaci\u00f3n desde la asunci\u00f3n de Milei.<\/b>\u00a0Las subas m\u00e1s dr\u00e1sticas con la nueva medici\u00f3n se concentran en dos meses: febrero y abril de 2024, cuando los precios del rubro \u201cVivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles\u201d aumentaron significativamente por encima del promedio (20,2% en febrero 2024 vs 13,2% del \u00edndice general y 35,6% en abril 2024 vs 8,8% del \u00edndice general). A esto se suma el mismo fen\u00f3meno en el rubro \u201cTransporte\u201d en el mes de febrero de 2024 (21,6% vs 13,2% del \u00edndice general).<\/p>\n
Pero, \u00bfqu\u00e9 pretende el gobierno? Que la actualizaci\u00f3n se haga a partir de ahora, de modo de\u00a0evitar captar la correcci\u00f3n de precios de los meses previos y de esta forma ahorrarse el costo pol\u00edtico<\/b>\u00a0que significar\u00eda un aumento en los guarismos de inflaci\u00f3n de 2024. Siendo la inflaci\u00f3n a la baja su principal carta de validaci\u00f3n ante la sociedad, la resistencia a la aplicaci\u00f3n de la Encuesta de Hogares a finales de 2023 se convierte en una bandera pol\u00edtica innegociable.<\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 le preocupa tanto al gobierno este tema? \u00bfEs importante la diferencia en la aplicaci\u00f3n del indicador? Si. En el per\u00edodo noviembre 2023-octubre 2024, mientras que con los ponderadores actuales, la inflaci\u00f3n acumulada fue de 159,8%,\u00a0si aplic\u00e1ramos los ponderadores de la\u00a0<\/b>ENGHO<\/b>\u00a02017\/18, la inflaci\u00f3n acumulada ser\u00eda de 181,9%.<\/b>\u00a0La diferencia resulta significativa: 22,1 puntos porcentuales en la gesti\u00f3n Milei, o lo que es lo mismo, 8,5% de inflaci\u00f3n adicional acumulada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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