{"id":31930,"date":"2025-08-26T18:16:22","date_gmt":"2025-08-26T21:16:22","guid":{"rendered":"https:\/\/radiosurfm.com\/web\/?p=31930"},"modified":"2025-08-26T18:16:22","modified_gmt":"2025-08-26T21:16:22","slug":"el-dolar-salto-hasta-1-370-y-se-reinstala-el-temor-a-que-vaya-a-testear-el-techo-de-la-banda-cambiaria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radiosurfm.com\/web\/2025\/08\/26\/el-dolar-salto-hasta-1-370-y-se-reinstala-el-temor-a-que-vaya-a-testear-el-techo-de-la-banda-cambiaria\/","title":{"rendered":"El d\u00f3lar salt\u00f3 hasta $ 1.370 y se reinstala el temor a que vaya a testear el techo de la banda cambiaria"},"content":{"rendered":"
Los activos argentinos vivieron un lunes negro como consecuencias de las sospechas de pago de coimas relacionadas con la venta de medicamentos que desataron los audios de Diego Spagnuolo, ex titular de la Agencia Nacional de Discapacidad. Las ca\u00eddas de las acciones argentinas en Wall Street llegaron a superar en algunos casos el 10%, los bonos dolarizados perdieron 3% en promedio y en ese contexto era esperable que la presi\u00f3n cambiaria se intensifique.<\/p>\n

El d\u00f3lar oficial salt\u00f3 40 pesos hasta los $1.370 para la venta minorista, mientras que el mayorista se ubic\u00f3 a $1.362. De esta forma, pr\u00e1cticamente rebot\u00f3 hasta los niveles que hab\u00eda mostrado a principios de agosto. Desde entonces, el Gobierno llev\u00f3 adelante un plan de fuerte restricci\u00f3n monetaria, incluyendo el retiro de grandes cantidades de efectivo v\u00eda un aumento de los encajes bancarios y fuerte suba de la tasa de inter\u00e9s.<\/p>\n

Esta vez el Gobierno no opuso mayor resistencia para que se produjera el salto del d\u00f3lar, algo que trataron de evitar a lo largo de agosto. Pero ahora con una corriente muy vendedora de inversores hab\u00eda poco que hacer para evitar el ajuste del tipo de cambio. La opci\u00f3n era forzar un nueva suba de tasas, que se mantienen en niveles de 60% anual, pero se hubiera generado mayor nerviosismo.<\/p>\n

Tal como sucedi\u00f3 en agosto, el tipo de cambio vuelve a acercarse al techo de la banda, que para fin de mes estar\u00e1 cerca de $ 1.460. Sin embargo, la presi\u00f3n es tan fuerte que no hay que descartar ning\u00fan escenario en las pr\u00f3ximas semanas. El equipo econ\u00f3mico ya dej\u00f3 en claro que no est\u00e1 dispuesto a que la cotizaci\u00f3n testee ese nivel, pero no est\u00e1 claro que lo logre f\u00e1cilmente esta vez.<\/p>\n

Mientras tanto, el Banco Central dispuso ayer a \u00faltima hora un nuevo aumento de encajes de 3,5 puntos porcentuales. El objetivo es claramente que no sobren pesos que puedan presionar adicionalmente sobre el tipo de cambio.<\/p>\n

Pero principalmente se prepara el terreno para la licitaci\u00f3n del pr\u00f3ximo mi\u00e9rcoles, cuando el Tesoro debe renovar m\u00e1s de 9 billones de pesos. De esta manera, se fuerza a los bancos a renovar los t\u00edtulos que vencen, ya que posteriormente se pueden utilizar para cumplir con ese incremento de encajes. Esta vez habr\u00e1 tres t\u00edtulos que se ofrecer\u00e1n al mercado en el marco del \u201cplan aspiradora\u201d: Lecap, bonos ajustados por d\u00f3lar oficial y por la tasa TAMAR (plazo fijo de grandes empresas)<\/p>\n

El nivel de ansiedad e incertidumbre entre los inversores est\u00e1 en un nivel alt\u00edsimo. Y nadie tiene muy claro cu\u00e1ndo podr\u00eda aflojar. El propio Presidente, Javier Milei, dijo el viernes que posiblemente haya que esperar hasta las elecciones del 26 de octubre. Pero todav\u00eda faltan dos meses, que en el contexto actual es una eternidad.<\/p>\n

Los mercados ya ven\u00edan nerviosos incluso antes de que estalle la pol\u00e9mica por la venta de medicamentos. La cercan\u00eda de la elecci\u00f3n bonaerense, que se realizar\u00e1 el 7 de septiembre, provoc\u00f3 un fuerte aumento de la presi\u00f3n por dolarizarse entre inversores.<\/p>\n

Pero ahora la incertidumbre aument\u00f3 por un tema que directamente salpica la reputaci\u00f3n del Gobierno. Por lo tanto, ya no se trata exclusivamente de una reacci\u00f3n al \u201criesgo kuka\u201d, como le gusta denominar al ministro de Econom\u00eda al peligro de un retorno del kirchnerismo.<\/p>\n

Esta semana habr\u00e1 m\u00e1s complicaciones, porque se espera una fuerte pulseada de los inversores con el Central para subir el tipo de cambio oficial antes del vencimiento de fin de agosto. Las posiciones abiertas para el cierre de mes superar\u00edan los USD 3.000 millones. Y si el tipo de cambio sigue subiendo obligar\u00e1 al BCRA a pagar la diferencia al mercado.<\/p>\n

Este escenario ya se produjo en julio, cuando el d\u00f3lar peg\u00f3 un fuerte salto a fin de mes. Ahora se repite este escenario, pero con el agravante de una crisis pol\u00edtica de proporciones antes de las elecciones bonaerenses.<\/p><\/div>\n

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